年初成功预测的分析师又发话:市场或闪崩后果很严重

凯时娱乐网址 2018-01-13 10:19 阅读:85

年初成功预测的分析师又发话:市场或闪崩后果很严重

新闻配图

凤凰国际iMarkets讯 本周六,美国著名金融分析网站dailyreckoning专栏作家NOMI PRINS最新发表了关于2018年市场预测,她曾经在2017年成功预测黄金的上涨和美元的下跌,一下为全文翻译。

去年的金融路线图中,笔者曾预测2017年黄金价格将会上涨、美元指数将会下跌,从现在的情况来看,这两项预测都变成了现实。尽管笔者低估了美联储加息的次数,但是短期平均利率一直维持在零左右。这也将是2018年的核心模式。

各大央行或将适当地调整利率,或因经济增长宣布收紧货币政策,或将投资者的注意力转移到财政政策上,但是整个金融市场和资本市场体系将建立在各大央行之间的策略、相互依存关系和廉价资金政策。债券市场将受到货币政策从宽松过渡到紧缩的影响,而股市将继续推动廉价资金的供应,直到债务问题拖垮股市。

2017年,全球各大央行的总资产已经扩大了2万亿美元。这就使得各大央行的资产持有量超过21.7万亿美元,该数字还在继续扩大。尽管市场一直打趣央行将收紧货币政策,但数字不会说谎。

这将给国际投机行为带来巨大缓冲。央行买进或持有的债券价格都将上涨。由于二次效应和投资回报因素,这种数万亿美元的债券购买行为都将人为地抬高债券价格和股市价格。金融泡沫也就遍及全球。

各大央行行长或将沿袭鹰派作风,言辞强硬但行为不温不火。

然而,总体来说,各大央行将会延续过去十年的货币政策来应对即将发生的危机。美国民族主义贸易政策将使得其他国家结成同盟,共同排斥美国,并避开美元进行贸易交易。

在此,笔者和读者分享一下2018年值得注意的主题。

1、关于央行收紧货币政策,说得多做得多。

美联储曾预计2017年将三度加息,在三年来首次兑现加息承诺。因此,美国联邦基金利率上涨了75个基点。

欧洲央行将利率维持在0%。

为英国脱欧做好准备,英国央行宣布加息25个基点;日本央行将利率维持在负增长水平;尽管中国人民银行开展的逆回购和中期借贷便利操作利率小幅上行15个基点,但该央行去年并没有调整基准利率。但这些措施并不表明各大央行将收紧货币政策。

欧洲央行宣布将缩减购债规模,但实际上它只是在延长购买期限的基础上削减了每月国债购买规模。

日本央行行长黑田东彦的在任至少说明了日本将继续实施更宽松的货币政策。

即将上任的新任美联储主席鲍威尔也将继续奉行宽松的货币政策。

2、全球股市虽然还在上涨,但基本面摇摇欲坠

得益于企业回购公司股票潮,2018年,全球股市将会首先呈现上涨趋势。这种走势将延续下去,直到企业或银行爆出丑闻或地缘政治风险加重。

2017年,根据股息调整后的美国道琼斯指数上涨28.11%,高于2016年的16.47%。与奥巴马及前任各届总统一样,特朗普总统认为这主要是由于股市情绪乐观导致的。

然而,美国股市上涨的真正原因来自廉价资金和14万亿美元量化宽松政策的支撑。一旦美联储缩减掉4.5万亿美元的资产持有量,股市将会出现骤降。一旦股市开始下跌,其速度将非常迅速且后果极其严重。

另一方面,就业增长率正处于2011年以来的最低水平,工资增长相对停滞,就业参与率处于40年来的最低水平。因此,尽管股市连创记录高点,实体经济依然落后。

3、债务扩大和企业违约行为增加。

目前,不管是公共债务、公司债务还是信用卡债务等,债务规模都非常巨大。一旦债务规模达到引爆点,债务泡沫就会破裂。

与此同时,即使是小幅加息,企业违约率预计也将上升。非亚洲新兴市场的企业违约行为将最先增加,这是因为这些国家的货币兑美元的表现不如其他国家,且各大央行和各国政府也无法通过干预手段来维持这种债务。各主要央行将通过扩大企业债券持有量等方法尽可能的拖延这场债券市场危机。

其他各国央行或许也会采取同样的措施,但它们将面临各方阻力。

4、美元疲软,黄金和白银价格上涨。

2017年,美元指数触及14年低点,这种趋势将在2018年继续。尽管美国去年宣布小幅加息,但并没有切实起到提振美元的作用。

2018年,欧元将继续走强,这主要是由于欧元能够更好地反应欧洲国家的现实经济状况。这一点,美元做得不够好。

另外,黄金和白银的价格将上涨。去年,中国、印度、俄罗斯等国继续囤积黄金,以多元化兑换美元。这些国家的黄金购买量越多,美元就越将贬值。高盛投资表示,比特币潮也没有抑制全球黄金需求。

5、全球经济中心从西方转移到东方。

版权声明
本文由凯时娱乐网址整理发布,转载请注明出自年初成功预测的分析师又发话:市场或闪崩后果很严重http://www.eastscrew.com/news/9880.html